En el mundo del venture capital, cuando se habla de inversión, todos mencionan la "visión"; pero la verdadera pregunta en la mesa siempre es la misma: ¿Esta inversión tiene una salida? Porque los fondos de VC no funcionan con un entusiasmo romántico, sino con matemáticas de fondos. Algunas de las startups en el portafolio de un fondo fracasarán, algunas crecerán de manera limitada, y un pequeño número producirá salidas lo suficientemente grandes como para sostener todo el fondo. Esta realidad es válida tanto para los inversores en Turquía como para los fondos en Nueva York, Londres, Dubái o Berlín. Por lo tanto, uno de los elementos más críticos que determinan la invertibilidad de una startup es que los escenarios de salida potenciales puedan verse de manera clara y racional. La historia de crecimiento de EGEROBOT® tiene un perfil sólido en este sentido: construir una plataforma SaaS vertical en sectores regulados es una área que naturalmente atrae el interés de compradores estratégicos, es adecuada para escenarios de roll-up y está abierta a producir múltiplos altos a través del liderazgo de categoría.

En Turquía, frecuentemente vemos dos enfoques extremos en las conversaciones sobre exit. El primero es el enfoque ambicioso que dice la misma frase a todos, sin fundamento: "Vamos a ser unicornio." El segundo es un enfoque completamente defensivo: "No pensamos en exit, solo hacemos nuestro trabajo." Desde la perspectiva del inversor, ambos pueden ser problemáticos. Porque el inversor no quiere que le vendan sueños crudos ni quiere caminar con una administración que no piensa en exit. El enfoque saludable es este: Exit no debe ser un objetivo, sino el resultado natural de una ejecución correcta; pero para que sea un resultado natural, la lógica de diseño de las rutas de salida debe pensarse desde hoy. La perspectiva de exit de EGEROBOT® también se basa en esta base: No abordamos la conversación de exit con el apetito de "vendamos", sino con la pregunta "si producimos valor, ¿qué actores de capital estarían interesados en esto?"

El lado más fuerte de construir una plataforma SaaS vertical en sectores regulados es que el perfil de compradores estratégicos es amplio. La razón es esta: el cumplimiento y la gestión de riesgos se ha convertido cada vez más en una de las principales agendas de riesgo de las empresas, no solo en uno de sus trabajos secundarios. Hoy, las empresas que compran software empresarial en todo el mundo quieren más que digitalizar sus operaciones: trazabilidad, generación de evidencia, auditabilidad y continuidad del negocio. A medida que aumentan estas necesidades, las empresas que producen soluciones sólidas en esta área tienen "valor complementario" para los compradores estratégicos. Las áreas en las que EGEROBOT® está posicionado; cuando se consideran a través de módulos como seguridad y salud ocupacional, capacitación, auditoría, gestión de acciones de no conformidad, procesos de control periódico, se aclara que los compradores estratégicos pueden formarse en varias categorías diferentes. Primero, empresas de software empresarial. Las empresas con productos en áreas como ERP, RRHH, gestión de operaciones, gestión de documentos quieren integrar procesos regulados en sus plataformas. Segundo, empresas de servicios que crecen en el ecosistema de consultoría y auditoría. Estas empresas quieren aumentar sus múltiplos agregando ingresos de productos además de ingresos por servicios. Tercero, actores sectoriales. Estructuras similares a UCSS, proveedores de capacitación, empresas que crecen en el ecosistema de control periódico; pueden querer convertir en plataforma el servicio que ofrecen al cliente. Por lo tanto, el universo de compradores estratégicos de EGEROBOT® no está vinculado a un solo sector.

Otra motivación importante de los inversores extranjeros y los compradores estratégicos globales es poseer líderes de categoría fuertes en mercados emergentes. Mercados como Turquía pueden experimentar una transformación rápida especialmente en sectores regulados. Porque la presión regulatoria aumenta, la digitalización se vuelve obligatoria, los grandes grupos comienzan a buscar estándares. Las empresas que producen líderes de categoría durante estos períodos de transformación ofrecen una oportunidad atractiva de "compra de plataforma" para los actores globales. Por esta razón, el objetivo de EGEROBOT® no es solo crecer, sino ser una de las empresas que definen la categoría. El liderazgo de categoría es el factor fundamental que hace crecer el exit. Porque los compradores estratégicos no quieren comprar un "buen producto", sino un producto que "domina el mercado". Dominar el mercado está más relacionado con establecer estándares que con la fuerza de ventas. Las plataformas que establecen estándares en sectores regulados no solo ganan clientes; transforman los hábitos sectoriales. Este poder de transformación aumenta el múltiplo.

La segunda vía de salida principal son los escenarios de roll-up. El roll-up es un enfoque que ha crecido cada vez más en el mundo del B2B SaaS en los últimos años. Un private equity o fondo de crecimiento reúne a muchos jugadores pequeños/medianos en un mercado fragmentado, construye una plataforma común y crea un valor mayor optimizando los costos. El mercado de software en sectores regulados también es fragmentado por naturaleza. En Turquía y geografías circundantes, hay muchos pequeños productores de software, muchas soluciones de nicho y muchas empresas que trabajan por proyecto. Este entorno crea el terreno para las estrategias de roll-up. Lo crítico aquí para EGEROBOT® es esto: No tenemos que ser una de las empresas "recolectadas" en esta ola de roll-up. Con la estrategia correcta, existe el potencial de ser la plataforma que gestiona el roll-up. Porque el enfoque de ecosistema modular crea una infraestructura central capaz de ofrecer diferentes funciones juntas. Cuando esta infraestructura se fortalece, los pequeños softwares o soluciones de nicho en el mercado pueden consolidarse alrededor de la plataforma de EGEROBOT®. Esto significa para VC: el exit no es solo venta a un comprador estratégico; es que la plataforma se convierta en un jugador que consolida el mercado en la fase de crecimiento.

El enfoque de los inversores hacia los roll-ups en Turquía generalmente es cauteloso por dos razones: falta de disciplina financiera y dificultades de integración. Estas preocupaciones son válidas. Para que el roll-up tenga éxito, se requieren procesos pesados como la integración de los activos adquiridos al producto, la migración de clientes, la consolidación operativa y la estandarización de informes financieros. Sin embargo, la ventaja de las empresas que construyen plataformas SaaS verticales reguladas es: los procesos pueden vincularse a un estándar común. Capacitación, auditoría, informe, acción... todos estos son partes de trabajo que pueden estandarizarse. Por lo tanto, con la arquitectura de producto correcta y las operaciones correctas, la estrategia de roll-up se vuelve aplicable. Por supuesto, esta etapa avanza más rápida y saludablemente con el apoyo correcto de mentor y red después de la inversión. Porque el roll-up no es solo un juego técnico; es un juego financiero y estratégico. El modelo de crecimiento que EGEROBOT® construirá con el socio de inversión adecuado hace posible que tales movimientos se apliquen en el momento correcto, de la manera correcta.

La tercera y más fuerte vía de salida es un exit de alto múltiplo con liderazgo de categoría. Esto no debe reducirse a un solo evento como "ser adquirido". El liderazgo de categoría transforma a la empresa en un activo en crecimiento continuo y multiplica las opciones de exit. Porque la empresa que es líder de categoría entra en el radar de los compradores estratégicos, atrae el interés de los fondos de crecimiento y puede poner alternativas como la oferta pública inicial en la mesa en el futuro. En Turquía, el discurso de la OPI se utiliza a menudo de manera exagerada; sin embargo, desde una perspectiva global, hay muchos ejemplos de plataformas que producen ARR a largo plazo en sectores regulados que se convierten en empresas que pueden hacer OPI. En este punto, el asunto no es decir "haremos IPO"; es gestionar la empresa con una disciplina adecuada para todas las opciones de exit. El enfoque de crecimiento de EGEROBOT® está orientado a construir la infraestructura de esta disciplina: productización modular, propiedad de procesos, capa de datos y modelo de ingresos recurrentes.

En conclusión, los escenarios de exit en la historia de inversión de EGEROBOT® no son una esperanza abstracta, sino un conjunto de probabilidades racionales. El potencial de ser una plataforma complementaria para compradores estratégicos, la capacidad de ser un centro de consolidación para estrategias de roll-up, y la posibilidad de producir múltiplos altos con liderazgo de categoría son las tres vías principales de exit que fortalecen la tesis de inversión de esta empresa. Hoy posicionamos a EGEROBOT® no como una estructura "construida para ser vendida"; sino como una plataforma construida para producir valor y que multiplicará las opciones de exit a medida que produzca valor. Estamos abiertos a socios de inversión estratégicos para acelerar este viaje. La puerta de EGEROBOT® está abierta a los inversores; porque cuando nos combinamos con el inversor adecuado, es posible no solo acelerar el crecimiento, sino construir un liderazgo de categoría que pueda producir un exit significativo a escala global. En esta mesa, sabemos como emprendedor y con una perspectiva de inversor que; las plataformas correctas construidas en el momento correcto obtienen los mejores exits no "planificando" sino "mereciendo" a través de la ejecución correcta. Estamos en medio de esa ejecución y estamos listos para escribir esta historia juntos con los socios adecuados.