No mundo do venture capital, quando se fala de investimento, todos falam de "visão"; mas a verdadeira questão na mesa é sempre a mesma: Este investimento tem uma saída? Porque os fundos de VC não funcionam com entusiasmo romântico, mas com matemática de fundo. Algumas das startups no portfólio de um fundo falharão, algumas terão crescimento limitado, e um pequeno número produzirá saídas grandes o suficiente para suportar todo o fundo. Esta realidade aplica-se tanto aos investidores na Türkiye como aos fundos em Nova Iorque, Londres, Dubai ou Berlim. Portanto, um dos elementos mais críticos que determina a investibilidade de uma startup é ser capaz de ver potenciais cenários de saída de forma clara e racional. A história de crescimento da EGEROBOT® tem um perfil forte neste aspeto: construir uma plataforma SaaS vertical em setores regulados é naturalmente uma área que atrai interesse de compradores estratégicos, é adequada para cenários de roll-up e está aberta a produzir múltiplos elevados através de liderança de categoria.

Na Türkiye, frequentemente vemos duas abordagens extremas nas conversas sobre saída. A primeira é a abordagem pretensiosa e infundada como "Vamos ser um unicórnio", que diz a mesma frase a todos. A segunda é uma abordagem completamente defensiva: "Não pensamos em saída, nós fazemos o nosso trabalho." Ambas podem ser problemáticas do ponto de vista do investidor. Porque o investidor não quer que lhe vendam sonhos crus nem quer caminhar com uma gestão que não pensa em saída. A abordagem saudável é esta: A saída não deve ser um objetivo, mas o resultado natural de uma execução correta; mas para que seja um resultado natural, a lógica de design das vias de saída deve ser pensada a partir de hoje. A perspetiva de saída da EGEROBOT® também assenta nesta base: Nós abordamos a conversa de saída não com o apetite de "vamos ser vendidos", mas com a pergunta "se produzirmos valor, quais players de capital estarão interessados?"

O lado mais forte de construir uma plataforma SaaS vertical em setores regulados é que o perfil de compradores estratégicos é amplo. A razão para isso é: a conformidade e gestão de riscos tornaram-se não um dos negócios secundários das empresas, mas cada vez mais um dos seus principais itens de agenda de risco. Hoje, as empresas que compram software empresarial em todo o mundo querem mais do que digitalizar as suas operações: rastreabilidade, produção de evidências, auditabilidade e continuidade de negócio. À medida que estas necessidades aumentam, as empresas que produzem soluções fortes nesta área têm "valor complementar" para compradores estratégicos. Quando pensamos nas áreas em que a EGEROBOT® está posicionada através de módulos como saúde e segurança ocupacional, formação, auditoria, gestão de ações de não conformidade, processos de controlo periódico, torna-se claro que os compradores estratégicos podem surgir em várias categorias diferentes. Primeiro, empresas de software empresarial. Empresas com produtos em áreas como ERP, RH, gestão de operações, gestão de documentos querem integrar processos regulados nas suas plataformas. Segundo, empresas de serviços em crescimento no ecossistema de consultoria e auditoria. Estas empresas querem aumentar os seus múltiplos adicionando receita de produto à sua receita de serviços. Terceiro, players setoriais. Estruturas semelhantes a SESST, fornecedores de formação, empresas em crescimento no ecossistema de controlo periódico; podem querer transformar em plataforma o serviço que oferecem aos clientes. Portanto, o universo de compradores estratégicos da EGEROBOT® não está ligado a um único setor.

Outra motivação importante dos investidores estrangeiros e compradores estratégicos globais é possuir líderes de categoria fortes em mercados emergentes. Mercados como a Türkiye podem experimentar transformações rápidas, especialmente em setores regulados. Porque a pressão regulatória aumenta, a digitalização torna-se obrigatória, grandes grupos começam a procurar padrões. As empresas que produzem líderes de categoria durante estes períodos de transformação oferecem uma oportunidade atraente de "compra de plataforma" para players globais. Por esta razão, o objetivo da EGEROBOT® não é apenas crescer, mas ser uma das empresas que definem a categoria. A liderança de categoria é o fator mais fundamental que aumenta a saída. Porque os compradores estratégicos não querem comprar um "bom produto", mas um produto que "domina o mercado". Dominar o mercado está mais relacionado com definir padrões do que com força de vendas. Plataformas que definem padrões em setores regulados não só ganham clientes; transformam hábitos setoriais. Este poder de transformação aumenta o múltiplo.

A segunda via principal de saída são os cenários de roll-up. Roll-up é uma abordagem que tem crescido cada vez mais no mundo B2B SaaS nos últimos anos. Um fundo de private equity ou growth reúne muitos pequenos/médios players num mercado fragmentado, constrói uma plataforma comum e cria maior valor otimizando custos. O mercado de software em setores regulados também é naturalmente fragmentado. Na Türkiye e geografias circundantes, existem muitos pequenos produtores de software, muitas soluções de nicho e muitas empresas que trabalham por projeto. Este ambiente constitui terreno para estratégias de roll-up. O ponto crítico aqui para a EGEROBOT® é: Não temos de ser uma das empresas "recolhidas" nesta onda de roll-up. Com a estratégia certa, há potencial para ser a plataforma que gere o roll-up. Porque a abordagem de ecossistema modular cria uma infraestrutura central que pode oferecer diferentes funções em conjunto. Quando esta infraestrutura se fortalece, pequenos softwares ou soluções de nicho no mercado podem ser consolidados em torno da plataforma EGEROBOT®. Isto significa para o VC: a saída não é apenas a venda a um comprador estratégico; é a transformação da plataforma num player que consolida o mercado durante a fase de crescimento.

Na Türkiye, a abordagem dos investidores aos roll-ups é geralmente cautelosa por duas razões: falta de disciplina financeira e dificuldades de integração. Estas preocupações são justificadas. Para que um roll-up seja bem-sucedido, são necessários processos pesados como integração de ativos adquiridos no produto, migração de clientes, fusão operacional e padronização de relatórios financeiros. No entanto, a vantagem das empresas que constroem plataformas SaaS verticais reguladas é: os processos podem ser ligados a um padrão comum. Formação, auditoria, relatório, ação... todos estes são componentes de trabalho que podem ser padronizados. Portanto, com a arquitetura de produto correta e operações corretas, a estratégia de roll-up torna-se aplicável. Naturalmente, esta fase progride mais rápida e saudavelmente com o apoio correto de mentores e rede após o investimento. Porque roll-up não é apenas um jogo técnico; é um jogo financeiro e estratégico. O modelo de crescimento que a EGEROBOT® construirá com o parceiro de investimento certo possibilita que tais movimentos sejam aplicados no momento certo e da forma certa.

A terceira e mais forte via de saída é uma saída com múltiplos elevados através de liderança de categoria. Isto não deve ser reduzido a um único evento como "ser adquirido". A liderança de categoria transforma a empresa num ativo continuamente em crescimento e multiplica as opções de saída. Porque a empresa que é líder de categoria tanto entra no radar de compradores estratégicos como atrai o interesse de fundos de growth, e pode também colocar alternativas como oferta pública na mesa no futuro. Na Türkiye, o discurso de oferta pública é frequentemente usado de forma exagerada; no entanto, olhando de uma perspetiva global, há muitos exemplos de plataformas que produzem ARR de longo prazo em setores regulados tornando-se empresas elegíveis para oferta pública. Neste ponto, a questão não é dizer "vamos fazer IPO"; é gerir a empresa com uma disciplina adequada a todas as opções de saída. A abordagem de crescimento da EGEROBOT® visa construir a infraestrutura desta disciplina: produtificação modular, propriedade de processo, camada de dados e modelo de receita recorrente.

Em conclusão, na história de investimento da EGEROBOT®, os cenários de saída não são uma esperança abstrata, mas um conjunto racional de possibilidades. O potencial de ser uma plataforma complementar para compradores estratégicos, a capacidade de ser um centro de consolidação para estratégias de roll-up, e a possibilidade de produzir múltiplos elevados através de liderança de categoria são as três vias principais de saída que fortalecem a tese de investimento desta empresa. Hoje, posicionamos a EGEROBOT® não como uma estrutura "construída para ser vendida"; mas como uma plataforma construída para produzir valor e que multiplicará as opções de saída à medida que produz valor. Estamos abertos a parceiros de investimento estratégico para acelerar esta jornada. A porta da EGEROBOT® está aberta aos investidores; porque quando nos unirmos ao investidor certo, será possível construir não apenas acelerar o crescimento, mas uma liderança de categoria capaz de produzir uma saída significativa a nível global. Nesta mesa, sabemos tanto como empreendedores como do ponto de vista do investidor que; as plataformas certas construídas no momento certo obtêm as melhores saídas não "planeando" mas "merecendo" através de execução correta. Estamos nessa execução e estamos prontos para escrever esta história juntos com os parceiros certos.